Πώς θα αποφύγει την κατάρρευση η ΔΕΗ;

Του Δημήτρη Παπακωνσταντίνου 

Μακάρι να βρεθεί βιώσιμη λύση, αλλά έτσι όπως εξελίσσονται τα πράγματα για τη ΔΕΗ είναι να απορεί κανείς πώς θα καταφέρει η επιχείρηση να αποφύγει το… κανόνι! Η λεηλατηθείσα επί μακρόν από συνδικαλιστές και κυβερνήσεις δημόσια επιχείρηση ηλεκτρισμού, έχει εισέλθει ιδιαίτερα την τελευταία διετία σε έναν ολισθηρό κατήφορο. Τον οποίο καθιστούν ακόμη πιο απότομο οι διοικητικές επιλογές.

Τα όσα δυσάρεστα συνέβησαν στο Αμύνταιο δεν εκπλήσσουν δυστυχώς κανέναν μια και τα προμηνύματα υπήρχαν, παρά μόνο τον κ. Παναγιωτάκη, τον διευθύνοντα σύμβουλο της ΔΕΗ που χαρακτήρισε το συμβάν ως «απρόβλεπτο»! Πέρα όμως από την «απρόβλεπτη» κατολίσθηση που ωστόσο ίσως θα κοστίσει στη ΔΕΗ πάνω από 1 δισ., υπάρχει και κάτι «προβλέψιμο». Η πορεία της ΔΕΗ προς την απαξίωση.

Μιλάνε για μία εταιρία που αντιμετωπίζει δυσβάσταχτο -και ίσως ανυπέρβλητο προσεχώς- ταμειακό πρόβλημα. Δεν μπορεί να εισπράξει. Το «φέσι» πάει σύννεφο… Και όλοι μόνο από όσους αδυνατούν, αλλά και από το πλήθος των εσκεμμένων ή στρατηγικών κακοπληρωτών. Χωρίς να μπορεί η διοίκηση της εταιρίας να ελέγξει και να διαχωρίσει πού υπάρχει πράγματι πρόβλημα και πού εμπαίζεται… Έτσι όμως όχι μόνο η ΔΕΗ στερήθηκε κρίσιμων εσόδων, αλλά δημιούργησε και μία αλυσίδα οφειλών προς τους δικούς της προμηθευτές, ενώ ταυτόχρονα εκτόξευσε τον τραπεζικό της δανεισμό.

Η εικόνα με κάθε σοβαρότητα και χωρίς δόση υπερβολής έχει ούτε λίγο ούτε πολύ ως εξής: Η ΔΕΗ έχει περιέλθει στην πιο κρίσιμη και δύσκολη καμπή της ιστορίας της. Λόγω τς ασφυξίας ρευστότητας από την αδυναμία να περιορίσει τις ανεξόφλητες οφειλές, κάνει αγώνα πέρα του να εξοφλήσει προμηθευτές, να καλύψει τις πληρωμές ομολόγων και τις αναχρηματοδοτήσεις δανείων της. Έχοντας παράλληλα απωλέσει και την πρωτοβουλία των κινήσεων σε μία συγκυρία στην οποία η αγορά ηλεκτρισμού αναδιατάσσεται. Και εύλογα χάνει συνεχώς μερίδια αγοράς.

Βεβαίως ενώ θα ανέμενε κανείς να περιορισθούν οι παράλογες δαπάνες, εξακολουθούν να παρατηρούνται προκλήσεις προς την κοινή γνώμη. Παλαιότερα είχαμε (μεταξύ πολλών άλλων) τις επιχορηγήσεις για το ΓΕΝΟΠ Travel, σήμερα έχουμε τη χορωδία και τον μαέστρο της και άλλες σπατάλες. Ή, όπως τις δαπάνες για φύλαξη από ιδιωτική εταιρία και πολλά άλλα… Αυτά όλα δεν είναι τα πλέον καθοριστικά στην πορεία προς την απαξίωση, αλλά αρκούντως ενδεικτικά μίας νοοτροπίας.

Και τι επιλέγει το μάνατζμεντ της εταιρίας; Πώς επιχειρεί να βγάλει τη ΔΕΗ από το αδιέξοδο; Ξεπουλά τον ΑΔΜΗΕ… Με το μοντέλο που επέλεξε η κυβέρνηση και η διοίκηση της ΔΕΗ, η επιχείρηση χάνει τη θυγατρική της και αποζημιώνεται για το… 49%(!) που πωλείται στο Δημόσιο και σε στρατηγικό επενδυτή. Η «απάντηση» στην επιλογή αυτή και την απόσπαση του ΑΔΜΗΕ, ήρθε τις προηγούμενες μέρες από τη χρηματιστηριακή αγορά. Με ξεπούλημα μετοχών από τα funds και με σορτάρισμα της μετοχής. Ενώ δόθηκε και η ευκαιρία για arbitrage και κερδοσκοπικά παιχνίδια.

Και την ίδια στιγμή το θέμα της ΔΕΗ και των κυβερνητικών και διοικητικών επιλογών της, αποτελεί ένα από τα καυτά μέτωπα που «απειλούν» οι θεσμοί να πάρουν πάνω τους καθώς παραμένει το χάσμα στη στρατηγική ως προς την πώληση μονάδων. Και είναι βέβαιο ότι θα υπάρξουν σημαντικές εξελίξεις…

 

ΠΗΓΗ: capital.gr